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오늘은 엔비디아의 2021년 3분기 10-Q를 통해 엔비디아 실적을 분석해 보겠습니다. 미국 회사의 공시 자료를 확인할 수 있는 EDGAR 이용법은 아래 글을 통해 확인할 수 있습니다.
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미국 주식 투자를 위한 EDGAR 이용법
오늘은 미국 주식 투자를 하기 위해 미국 기업의 공시 자료를 확인해 볼 수 있는 EDGAR 사용법에 대해서 알아보겠습니다. EDGAR는 Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system의 약자로 미국..
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엔비디아는 대부분의 미국 상장사와 같이 델라웨어 주법으로 회사를 설립하였고, 본사는 캘리포니아 산타 클라라에 위치하고 있네요.
10-Q의 part-1은 financial information이고 part 2는 other information 으로 구성되어 있습니다.
지난 해 동일 분기와 비교하여 매출이 크게 성장 하였습니다. (4,276 → 7,103) 여기서 엔비디아의 원가 경쟁력을 확인해 볼까요?
매출총이익율 (Gross profit margin) = 매출총이익(Gross profit) / 매출 (revenue) = 65% (4,631 / 7,103)
영업이익율 (Operating profit margin) = 영업 이익 (operating income) / 매출 (revenue) = 38% (2,671 / 7,103)
순이익율 (net profit margin) = 당기순이익 (net income) / 매출 (revenue) = 25% (2,464 / 7,103)
놀라운 마진율 입니다. 이익 증가에 따라 EPS (basic)도 0.54 에서 0.99로 크게 증가 하였습니다.
다음은 재무 상태표를 살펴 보겠습니다.
(자산)
자산이 2021년초 보다 크게 증가 하였습니다. (28,791→40,632) 자산이 증가한 세부 원인을 보면 현금성 자산, 매출 채권, 유형 자산 (부동산/시설물) 이 증가 했기 때문 입니다. 매출이 늘고 기업이 성장하면서 생길 수 있는 자연스러운 현상이라고 생각 됩니다.
(부채)
연초 대비 부채도 증가하였는데 매출이 증가하면 외상 매입금 (account payable)도 증가할 수가 있습니다. 경영에 필요한 자금을 일부 long-term debt 으로 추가 조달한 것도 확인 할 수 있습니다.
(자본)
자본도 연초 대비 증가 하였는데 당기 순이익이 증가하면서 기업에 유보하는 이익 잉영금 (retaining earnings)이 증가 하였기 때문 입니다.
이제 우리가 앞서 배운 재무 비율을 살펴 보겠습니다.
부채 비율 = 부채 / 자본
2021년 초 = 70% (11,898 / 16,893)
2021년 3분개 = 70% (16,834 / 23,798)
부채와 자본이 비슷한 비율로 늘어서 부채 비율은 동일하게 70%을 유지 하였습니다. 자본 대비 부채가 70%로 안정적인 모습을 보여주고 있습니다.
ROE = 당기순이익 / 자본
2021년 초 = 7.8% (1,336 / 16,893)
2021년 3분기 = 10.3% (2,464 / 23,798)
당기 순이익이 분기 실적이므로 연간 ROE를 구하기 위해서는 연간 당기 순이익이 필요합니다. 여기서는 편의상 3분기 당기 순이익의 4배를 하면 약 40% 정도의 ROE가 나옵니다. 투하 자본 대비 연간 40%의 이익이 나온다면 매우 괜찮은 사업 인 것 같습니다.
마지막으로 이자보상비율을 보겠습니다.
Interest coverage ratio = 영업이익 / 이자비용
2021년 초 = 26.3 (1,398 / 53)
2021년 3분기 = 43 (2,671 / 62)
2021년 3분기 기준으로 영업이익으로 이자비용을 43배 커버할 수 있습니다. 재무적으로 전혀 걱정할 것이 없어 보입니다.
다음 시간에 이어서 엔비디아의 10-Q를 살펴 보도록 하겠습니다.